Tokyo stock exchange

 Российские биржи 

            Появление первых биржевых площадок (XII-XVв.) продиктовано потребностями развития торговли. Поэтому эти структуры сформировались в основных торговых городах того времени – Венеции, Генуе, Флоренции, Лондоне, Брюгге. Первые биржи играли роль вексельных ярмарок.

            Название биржа ( «BORSA») берет свое начало от имени старинного немецкого  купеческого семейства Van de Burse. На гербе этого семейства были изображены три кожаных мешка (ter buerse). Принадлежащий этому семейству дом стоял на площади в городе Брюгге, где проходили вексельные торги.

Первые фондовые биржи (в Лондоне, Антверпене и Лионе) открылись в начале XVI веке  и, просуществовав некоторое время, закрылись. Биржа в Антверпене (1531) имела собственное помещение, над входом в которое красовалась легендарная надпись «In usum negotiatorum cujuseungue nationis ac Linguae», что означало: «Для торговых людей всех народов и языков». На этих биржах уже осуществлялись сделки купли-продажи не только векселей, но и государственных займов, а так же устанавливались официальные биржевые курсы. Одна из старейших мировых бирж успешно существует по сегодняшний день в немецком городе Франкфурте-на-Майне. Это Франкфуртская фондовая биржа (Frankfurter Wertpapierbörse, FWB), известная также как Deutsche Börse. Она была основана в 1585 году, а в настоящее время входит в десятку крупнейших бирж мира.

Первыми акционерными обществами традиционно считаются созданные в XVI — XVII в Московская, Левантская, Балтийская, Ост-индская компании, а также голландская Объединенная Ост-индская компания.

Появление на торгах акций связано с работой старейшей в мире Амстердамской биржи, организованной в 1611 году. В первые годы допуск на биржу был свободный, любой ее посетитель имел право заключить сделку с кем угодно. Заключение сделки завершалось обязательным рукопожатием, что входило в правила торговли. На Амстердамской бирже обращались облигации правительства Голландии, администрации Амстердама и некоторых других голландских городов. В XVIII среди эмитентов появились английские Ост-индская компания, Компания Южных морей, Банк Англии, правительства европейских государств.  Здесь же проводились первые срочные сделки. В 1747 году на Амстердамской бирже котировалось 44 вида ценных бумаг.

            В конце XVII века создана Лондонская фондовая биржа (LSE). Несколько дилеров, специализирующихся на переводных векселях (по сути, письменных обязательствах уплатить определенную сумму через несколько месяцев), стали регулярно встречаться в кофейне Джонатана в Сити, в районе Королевской биржи (Royal Exchange) и улицы Треднидл. В то время большинство финансовых сделок заключалось именно в подобных заведениях; например, история гигантской ассоциации страховщиков «Ллойд» также началась с кофейни. В 1773 место сбора дилеров стало называться «Биржевой кофейней», а к 1802 объем фондовой торговли настолько возрос (отчасти в связи с финансированием наполеоновских войн), что для проведения финансовых операций пришлось оборудовать специальное новое здание, названное фондовой биржей Stock Exchange. Членство на бирже, как и в Амстердаме, вначале не было ограничено — любой желающий мог принять участие в торгах, заплатив за это 6 пенсов в день. Фондовые биржи возникли также в Ливерпуле (специализация на акциях страховых компаний и американских эмитентов), Манчестере (железные дороги и текстильные предприятия), Глазго (судостроение и металлургия), Кардифе (добывающая промышленность), однако центральное место на фондовом рынке занимал Лондон, и в начале XIX в. мировым финансовым центром считался уже не Амстердам, а Лондон.

              Вплоть до середины позапрошлого века основными видами ценных бумаг на Лондонской фондовой бирже являлись государственные облигации, поскольку в Англии в течение длительного времени (с 1720 г. до середины XIX в.) существовало законодательное ограничение на создание акционерных обществ.

Связано оно было со следующими обстоятельствами. Преимущества акционерной формы собственности, продемонстрированные Ост-индскими компаниями, способствовали повальному увлечению созданием акционерных обществ в начале XVIII в. Своего апогея "учредительская лихорадка" достигла во втором десятилетии, когда возникли английская Компания Южных морей (1711 г.) и французская Компания "Миссисипи" (1717 г.), вскоре лопнувшие. После краха Компании Южных морей в Англии в 1720 г. был принят закон (Bubble Act), согласно которому статус "ограниченной ответственности" (limited liability) можно было получить лишь на основании специального акта парламента. История Компании Южных морей давно стала хрестоматийной. Во все учебники, в которых затрагиваются правовые вопросы, связанные с деятельностью компаний, вошло такое понятие, как "Пузырь Южных морей" (South Sea Bubble) — пример выпуска необеспеченных акций или создания финансовой пирамиды. С 1708 до 1826 г. только Банк Англии имел привилегию быть акционерным обществом, все остальные банки могли действовать как индивидуальные предприятия или товарищества.  

               С деятельностью LSE связано введение в практику терминов «БЫК» и «МЕДВЕДЬ». Сейчас LSE на втором месте по объемам торговли фондовыми инструментами. На первом месте NYSE, которая была образована  17 мая 1792 года в Филадельфии. Брокеры, работавшие с финансовыми инструментами, заключали сделки, как и их лондонские коллеги, в кофейнях. Самая известная — кофейня "Тонтин", которой на паях владели 150 нью-йоркских бизнесменов. Она служила сырьевой и товарной биржей, банкетным залом, а также конторой, где регистрировались прибывающие и отплывающие суда.  В 1792 г. 24 нью-йоркских брокера подписали "соглашение под платаном" (Buttonwood Agreement) о создании Нью-йоркской фондовой биржи. Основными положениями этого соглашения были заключение сделок только между членами фондовой биржи и фиксированный размер комиссионных (последнее положение было отменено лишь в 1975 г.). 

              Пожалуй, ни одно другое учреждение не привлекало к себе столько внимания ученых, журналистов и писателей, как Нью-йоркская фондовая биржа. Это связано с той огромной ролью, которую она сыграла во второй половине XIX — начале XX в. в развитии американского капитализма. Именно здесь создавались империи финансовых магнатов прошлого — Вандербильта, Моргана, Гарримана, Рокфеллера — империи, часть которой существует и поныне. Позволяя сколотить фантастические состояния отдельным индивидуумам, биржа выполняла также важнейшую макроэкономическую роль, являясь одним из ключевых элементов инвестиционного механизма. В настоящее время на NYSE торгуются акции 3000 компаний общей стоимостью 6 триллионов долларов, а их владельцами являются более 50 миллионов человек. Третья в мире фондовая биржа - Токийская, четвертая - Франкфуртская. Акции крупнейших торговых компаний Японии, называемых «дзайбацу», начали обращаться на бирже в конце 19века.

             В России первая биржа была  открыта в 1703 году в Петербурге.

             Крупнейшие фьючерсные биржи находятся в США, всего их 13. Самые крупные из них расположены в Чикаго. На них заключаются контракты на пшеницу, кукурузу, овес, соевые бобы, масло, муку, золото, серебро, индексы акций и т.д. В Лондоне 6 фьючерсных бирж. В 1980 году образована Лондонская нефтяная биржа, что позволило Англии занять ведущие позиции по торговле нефтяными контрактами.